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富邦金去年EPS達4.52元,蟬聯10年金控每股獲利王

在海外銀行業務方面,富邦銀行(香港)2018年稅後淨利為港幣8.23億元,較2017年大幅成長41%,主因淨利息收入及廈門銀行相關收入增加,以及呆帳費用減少。2018年底逾放比0.49%,呆帳覆蓋率為95.3%。2018年完成出售持有之廈門銀行普通股之股權予富邦金控,並向富邦金控贖回1.93億美元之無到期次級證券,以提升資本效率。

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泰禾集团资金告急 洽谈房企及信托出售资产和股权

泰禾集团股价持续下跌,第一大股东泰禾投资面临爆仓风险,泰禾投资几乎快走到变卖股权自救的地步。但2019年春节后,A股上行,泰禾集团股价也跟着大市回升,大股东的爆仓风险解除。“大股东一下子缓过来了。”该人士说。

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股評人何車稱收集大新金融可升18%

去年6月底,大新金融(440)每股賬面NAV74.73元,計入向三菱日聯回購4.6%持股,及計入去年中至今年中的估計盈利,每股NAV可增至78元,現價42.8元,PB僅0.55倍,得閒收集,待PB見0.65倍,可執18%利錢。若最終將銀行賣掉然後分銀,則屬天上掉下大大塊餡餅,大吉大利。

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許文昌:大新金融回购利好 系内应增常规派息至四成

中港股市反彈,惟大新金融(440)一直落後,不過其1月份宣布,將向第二大股東、三菱日聯金融(MUFG)回購,是其上市有紀錄以來少有,屬利好,且經過出席股東周年大會後得以確認MUFG餘下持股並無優先回購限制,不過基於大新母子的估值折讓仍然顯著,3月底大新系的全年業績應考慮增派常規股息至四成水平。

大新金融目前賬面值只有不足0.6倍,持股74.6%的大新銀行(2356)不足0.9倍,然而後者股東回報率接近一成,部份原因或與其派息比率是一眾港銀包括對比最規模最小的大眾(626)之中最低,根據晨星,大新母子過去五年的常規派息比率分別只有24.4%和23.9%,而上市的一般港銀常規派息卻高逾四成甚至五成。

即使近年擴充資產負債表積極的創興銀行(1111),最近公布業績的扣除支付額外資本工具的分派後派息仍達39.1%,反觀貸款保守的大新銀行2018年度僅派26.9%,而大新金融手頭過剩資金近30億元,扣除特別息後同年常規派息比率只有28.7%,一年僅派4.5億元股息,幾乎只是將大新銀行的派息借花敬佛而已。

目前大新金融和銀行的董事會人選高度重疊,控股的大新金融經常性收益近乎全數來自大新銀行,若考慮回購影響,以大新銀行現價計已抵約前者的每股49元,卻基於控股結構見鉅大折讓。若大新母子上調常規派息至四成與其他港銀看齊,那麼大新金融和銀行股息率將大幅升至4.4厘和4.2厘,兩者估值料大幅改善。


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再次要求大新管理層增派一般股息

市場尚存在落後、估值待修復的企業,大新金融(440)回勇升4%,我在3月15日出席其有關股份回購的股東特別大會,並已將觀察和分析經過網絡和Godahsing.com公開,簡單而言,我經提問證實我在1月下旬的分析——售股的第二大股東三菱日聯與大新和王氏並無優先安排,即意味其餘下11%股份可自由買賣。

另一項值得一書的細節,是一向在股東會上親力親為回應股東提問的大新系接班人王祖興今次只回應我關於三菱日聯最早何時投資的問題,其他股東問題都由他以英語翻譯予已改任大新銀行執董和副行政總裁的麥曉德(Nicholas John Mayhew)回應,甚為奇怪。另外我再次在會上要求管理層在月底的業績增派一般股息。

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艾比國民銀行可套4.5億 大新股東傳售股

2003年蘋果報導:

荷銀證券認為,另一持有大新15%股權的大股東UFJ,亦很有機會出售股權。
報告指出,日本銀行一直面對嚴重的壞帳問題,UFJ亦不例外,因此日資銀行很可能會出售海外非核心業務,專注國內業務發展。根據資料顯示,UFJ前身三井銀行,於1988年購入大新股權,當時的作價為每股9.8元,雖然UFJ於兩年前曾增持大新股權,但相信UFJ若於現階段出售大新股權,在帳面上可取得非常可觀的利潤。

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東亞股價兩日瀉近9% 券商狂踩

美銀美林發表報告指,東亞銀行的內地貸款佔其整體貸款高達38%,將繼續拖累盈利增長及資產質素,在非利息收入貢獻相對較低、高成本對收入比率、以及信貸成本增加等因素影響下,料其ROE在2016年至2020年,會持續徘徊於5至6%的低位,故維持「跑輸大市」評級。

摩根士丹利則認為,東亞盈利能力仍低,預計其今年及明年的ROE僅約5至6%,予「減持」評級及目標價22元。

事實上,東亞去年的平均ROE按年大跌4個百分點至6.3%,而單計中國業務則僅錄3%。副行政總裁李民斌解釋,內地經濟及銀行業遇上較大挑戰,加上該行採取去風險策略,令過去中國業務表現受壓,坦言今年集團的ROE水平難升至雙位數。

東亞的中國業務亦顯著萎縮,截至去年底該部分的企業及個人客戶貸款總額為1,496.89億元,較2017年底減少1.4%;客戶存款總額更按年大減14.3%,至1,709.14億元。

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東亞派息手緊 股價跌6%

撇除2017年出售資產項目,東亞去年持續經營溢利(核心利潤)微增3.35%,股東權益回報率(ROE)跌至6.34%。當中下半年大數尤其「走樣」,稅後盈利為25.35億元,較上半年跌36.9%,主因是非利息收入跌近兩成、減值亦較上半年多。

董事會宣派末期息0.32元,另派100周年特別息0.35元,合共0.67元,連同中期息0.51元,全年股息1.18元,被視為股價走低之元凶。副行政總裁李民橋解釋,前年有多項因素影響,包括出售卓佳收益,去年派息比率與前年相若,維持40%,若計入特別股息,派息比率則升至57.6%,希望股東滿意。

該行去年普通股權一級資本比率升至15.7%,被問到會否仿效大新金融(440)向大股東回購並註銷股份,主席李國寶回應指「兩位股東好幫手,介紹好多生意畀東亞,冇打算回購」,稱兩名股東對其現況相當滿意。

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創銀去年盈利升12%至17.6億元

創銀副主席兼行政總裁宗建新表示,隨着經營能力提升,希望可持續增加派息;惟今年中港業務淨息差有壓力,現時內地淨息差水平,已由去年同期約2.25厘,明顯收縮到1.6至1.8厘。

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創興去年純利增12%

2017年集團因為出售物業錄得一次式收益逾6億元,去年沒有這項效應,但受惠貸款額大幅增長及息差擴闊,加上減值損失大減52%,集團減值準備後之營業溢利大幅增加99%至19.59億元,純利增12.49%至17.6億元。雖然沒有特別股息,但增派每股末期息0.41元,按年增5%,全年每股派0.58元,按年增7.4%。

去年創興銀行貸款增長高達17.45%,遠超過同業平均的4.4%,息差擴闊0.21個百分點至1.73厘,帶動淨利息收入增24%至28.8億元。淨費用及佣金收入則增長17.4%至3.84億元。雖然貸款高速增長,但去年配股集資後,普通股權一級資本比率升13.44%,按年增2.14個百分點。

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