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港銀增壓測 防走資損流動性

信報:金管局今年首要重點工作,正是審慎監管銀行流動性風險。回顧過去一年,零售銀行稅前盈利按年升8.7%,除了利息及非利息收入均增加、成本下降之外,撥備大減16%亦是增長的主要動力。去年整體銀行貸款增長6.5%。

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高盛料大銀行跑贏看好匯控

高盛認為,大型銀行包括匯豐香港、渣打香港、中銀香港(2388)和恒生(11)是加息周期的主要受惠者,料首50點子加息將通過資產負債表提升2017年每股盈利16-17%,相反較小型的銀行包括東亞(23)和大新銀行(2356)因為其資金狀態影響較少,2005年同樣是大銀行跑贏小銀行。

高盛稱,在疲弱貸款需求和激烈競爭而系統流動性充裕之下,美息和同業拆息上調未轉化為銀行淨息差擴闊,但預期強勁淨利息收入和風險調整將如2004-07年利息上升周期一樣,至2020年帶動港銀,繼續看好匯控(5)因其價值和受惠加息,而港銀難見價值,料上半年開始港銀淨息差逐步改善再加速。


花旗:港銀淨息差擴闊帶動營運溢利上升

花旗稱最新數據顯示港元資金成本上升速度大幅慢於同業拆息,帶來淨息差擴闊,展望1月同業拆息和倫敦同業拆息續升,而港元強顯示流動性充裕又存款競爭減輕,若港元和美元部份淨息差每擴闊10點子,將為中銀香港(2388)、恒生(11)和東亞(23)帶來5.7、6.2和6.3%的營運溢利增長。


摩通看好港銀息差和貸款增長 勝內銀台銀

摩根大通表示,今次香港銀行同業拆息變動較2015年12月加息更戲劇性,即使現時由高位回吐20點子,或引發部份獲利盤,但對港銀今年上半年的淨息差仍有漸進正面,而行業的流動性大致穩定但資金成本已升,增加今年稍後時間最優惠利率上調的可能,而目前較預期為佳的貸款增長動力復蘇也有正面幫助。

摩通表示,港銀部份貸款動力來自內地企業通過香港附屬貸款向海外擴展,若持續有助減輕按揭業務競爭。而基於可控的資產質素風險,以及貸款增長和淨息差變動的逐步正面趨勢,該行繼續認為港銀優於內銀和台銀,建議投資者可趁港銀出現大幅回調吸納,首選中銀香港(2388)因其較佳貸款動力和超卓息率。

壹周刊:被冒充借37萬 財仔上門追數

李小姐其後向大新銀行查詢, 證實有人以她身份證在十月中開設戶口進行交易,「 我本身無大新銀行戶口, 職員話申請人所申報的地址同我所講的不同, 我銀包內所有信用卡都遺失,我唔知佢職員的核實方法係點? 」

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大新金融回報跑贏 敬請繼續支持聯署

大新金融(440)近期穩步上揚,目前受惠三大因素:1) 出售人壽業務派發特息、2) 加息周期推動估值改善、3) 未來重組中資併購憧憬,天時地利,這亦是我去年初重倉買入的依據,並全力推動Godahsing股東倡議活動,希望已有甜頭的朋友可以參加聯署,共同推動價值釋放,後市仍然看好。

大新金融收市升逾1%收報59.05元,自去年Godahsing股東倡議活動4月上旬陸續展開以來,回報達23%,跑贏恒指和其他港銀約十個百分點,只跑輸完成出售兩輪資產的中銀香港(2388)9.5個百分點。若計及已派發的1.29元股息,持有一年總回報剛好六成破60元。

全球民粹興起,Godahsing是一次由下而上的全民股東倡議活動,目前參與聯署人士超過190人,贊助捐款破14.6萬元,人數越多,力量越大,相信未來大有在香港引領風潮的空間,這亦是參與聯署的理由。有朋友問,如果錯失可有其他機會?如果僥倖大新系活動有成,未來機會肯定紛至沓來。

HSBC CEO Gulliver Says Lower Bank Profitability Here to Stay

Investors still view 10 percent as the minimum acceptable level for return on equity, a closely watched measure of bank profitability, Gulliver said. Once regulators finish tweaking capital rules, that expectation -- known as cost of equity -- should fall to 8 percent. Gulliver said global banks like his own will eventually produce a return of 10 percent, a dividend yield of 4 to 5 percent and will trade at about 1.1 to 1.2 times book value.

"That’s probably your kind of new framework," he said in the interview at the World Economic Forum in Davos, Switzerland.

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银行员工亲述:年终奖5.62元 已在变相裁员

事实上,经济下行、利差收窄、不良贷款率激增等因素,导致近两年很多银行员工薪资、福利方面与前几年不可同日而与。银行“金饭碗”光芒失色,在与众多银行员工交流过程中,钱少、事多、压力大成为小编听到最多的词语,很大一部分员工将希望寄托在跳槽上。

德銀料港銀逐步受惠加息 大新系為首選

德意志銀行表示,香港銀行股去年強勁收尾,並將受惠更多利息上升,料成為今年投資者關注,然而港銀將不會如10年前加息周期一樣,相信顯著的盈利上調將是逐步過程。德銀下調中銀香港(2388)評級至「持有」,維持恒生(11)「持有」和東亞(23)「沽售」評級,大新系母子仍是該行首選。

德銀稱,不應忘記自從2006年上次加息之後,銀行的景觀出現明顯改變,包括顯著的中型銀行併購和私有化、進一步通過人民幣國際化開放的跨境活動、港銀增加投資內地,加上後金融危機的資本要求轉變,料將令港銀正面盈利改善降低,料25點子同業拆息上升,港銀2017年度盈利最多增加2-4%。

德銀計入較高息下,上調港銀2017-18年一次性外核心盈利1-4%,恒生(11)目標價升至145元,東亞(23)微升至22元,中銀香港(2388)升至32元,大新銀行(2356)和大新金融(440)目標價分別升至17元和63元,但要留意在較高息環境,可令原本正面的經營基礎逆轉。







中信里昂上調港銀評級 改唱好中銀香港

中信里昂去周上調香港銀行業評級,由「減持」升至「中性」,表示近來港銀數據描繪混雜圖像,2016年貸款增長或達5-6%,首9個月稅前純利增長4.5%,但人民幣外流加快,離岸人民幣利率升至近歷史高位,港息正在上升,但競爭意味港銀未能充份受惠同業拆息上升,資產質素繼續輕微轉弱。

中信里昂大幅上調中銀香港(2388)評級,由「沽售」升至「跑贏大市」,原本看淡是因為其區域,但基於香港業務的彈性、再出售非核心資產且擴展緩慢,決定去除轉型相關折讓,目標價升至1.3倍市賬率即30元,恒生(11)目標價亦上調至141元,重申「跑輸大市」,東亞(23)則仍為「沽售」。

美銀美林看好今年港銀 升恒生評級至「買入」

美銀美林表示,2017年將是香港銀行的好年,作為宏觀的代理,將會受惠經濟增長復甦和穩定地產市場,而且美息上調和較佳存款息差將改善淨息差和帶動收入增長,而香港銀行體系的信貸風險應在2017年維持低企,而信貸質素也不應是加息周期起始的重點,料2016-18年的平均信貸成本將大致穩定。

基於預期淨息差回升、穩健資產質素前景,美銀美林日前上調港銀盈利預測5-8%,升恒生(11)評級至「買入」,以其最受惠美息上升,中銀香港(2388)為行業首選,因其估值吸引,息率逾5%且核心盈利增長較佳,東亞(23)則估值最不吸引為最次選擇。港銀資本維持充足,派息潛在上升空可能。

Hong Kong bans former manager of Dah Sing Bank from re-entering industry for 9 months

Jan 9 Hong Kong Securities and Futures Commission

* Says has prohibited Choi Siu Ki, former financial planning manager of Dah Sing Bank Limited, from re-entering the industry for nine months

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澳新银行出售上海农村商业银行股权

银行同意以13.2亿美元将上海农村商业银行20%股权出售给中国远洋海运和上海中波企业。以2015年底净资产为准,对应上海农村商业银行市净率为约1.1倍,这也将使澳新银行的一级资本比率提高至10%。

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