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高盛料大銀行跑贏看好匯控

高盛認為,大型銀行包括匯豐香港、渣打香港、中銀香港(2388)和恒生(11)是加息周期的主要受惠者,料首50點子加息將通過資產負債表提升2017年每股盈利16-17%,相反較小型的銀行包括東亞(23)和大新銀行(2356)因為其資金狀態影響較少,2005年同樣是大銀行跑贏小銀行。

高盛稱,在疲弱貸款需求和激烈競爭而系統流動性充裕之下,美息和同業拆息上調未轉化為銀行淨息差擴闊,但預期強勁淨利息收入和風險調整將如2004-07年利息上升周期一樣,至2020年帶動港銀,繼續看好匯控(5)因其價值和受惠加息,而港銀難見價值,料上半年開始港銀淨息差逐步改善再加速。


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