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富邦金去年EPS達4.52元,蟬聯10年金控每股獲利王

3/23/2019
在海外銀行業務方面,富邦銀行(香港)2018年稅後淨利為港幣8.23億元,較2017年大幅成長41%,主因淨利息收入及廈門銀行相關收入增加,以及呆帳費用減少。2018年底逾放比0.49%,呆帳覆蓋率為95.3%。2018年完成出售持有之廈門銀行普通股之股權予富邦金控,並向富邦金控贖回1.93億美元之無到期次級證券,以提升資本效率。

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泰禾集团资金告急 洽谈房企及信托出售资产和股权

3/23/2019
泰禾集团股价持续下跌,第一大股东泰禾投资面临爆仓风险,泰禾投资几乎快走到变卖股权自救的地步。但2019年春节后,A股上行,泰禾集团股价也跟着大市回升,大股东的爆仓风险解除。“大股东一下子缓过来了。”该人士说。

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股評人何車稱收集大新金融可升18%

3/23/2019
去年6月底,大新金融(440)每股賬面NAV74.73元,計入向三菱日聯回購4.6%持股,及計入去年中至今年中的估計盈利,每股NAV可增至78元,現價42.8元,PB僅0.55倍,得閒收集,待PB見0.65倍,可執18%利錢。若最終將銀行賣掉然後分銀,則屬天上掉下大大塊餡餅,大吉大利。

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許文昌:大新金融回购利好 系内应增常规派息至四成

3/20/2019
中港股市反彈,惟大新金融(440)一直落後,不過其1月份宣布,將向第二大股東、三菱日聯金融(MUFG)回購,是其上市有紀錄以來少有,屬利好,且經過出席股東周年大會後得以確認MUFG餘下持股並無優先回購限制,不過基於大新母子的估值折讓仍然顯著,3月底大新系的全年業績應考慮增派常規股息至四成水平。

大新金融目前賬面值只有不足0.6倍,持股74.6%的大新銀行(2356)不足0.9倍,然而後者股東回報率接近一成,部份原因或與其派息比率是一眾港銀包括對比最規模最小的大眾(626)之中最低,根據晨星,大新母子過去五年的常規派息比率分別只有24.4%和23.9%,而上市的一般港銀常規派息卻高逾四成甚至五成。

即使近年擴充資產負債表積極的創興銀行(1111),最近公布業績的扣除支付額外資本工具的分派後派息仍達39.1%,反觀貸款保守的大新銀行2018年度僅派26.9%,而大新金融手頭過剩資金近30億元,扣除特別息後同年常規派息比率只有28.7%,一年僅派4.5億元股息,幾乎只是將大新銀行的派息借花敬佛而已。

目前大新金融和銀行的董事會人選高度重疊,控股的大新金融經常性收益近乎全數來自大新銀行,若考慮回購影響,以大新銀行現價計已抵約前者的每股49元,卻基於控股結構見鉅大折讓。若大新母子上調常規派息至四成與其他港銀看齊,那麼大新金融和銀行股息率將大幅升至4.4厘和4.2厘,兩者估值料大幅改善。


再次要求大新管理層增派一般股息

3/19/2019
市場尚存在落後、估值待修復的企業,大新金融(440)回勇升4%,我在3月15日出席其有關股份回購的股東特別大會,並已將觀察和分析經過網絡和Godahsing.com公開,簡單而言,我經提問證實我在1月下旬的分析——售股的第二大股東三菱日聯與大新和王氏並無優先安排,即意味其餘下11%股份可自由買賣。

另一項值得一書的細節,是一向在股東會上親力親為回應股東提問的大新系接班人王祖興今次只回應我關於三菱日聯最早何時投資的問題,其他股東問題都由他以英語翻譯予已改任大新銀行執董和副行政總裁的麥曉德(Nicholas John Mayhew)回應,甚為奇怪。另外我再次在會上要求管理層在月底的業績增派一般股息。

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D100文昌講政經介紹大新金融

3/18/2019

許文昌網台節目談及大新金融特別股東大會見聞

3/18/2019

艾比國民銀行可套4.5億 大新股東傳售股

3/17/2019
2003年蘋果報導:

荷銀證券認為,另一持有大新15%股權的大股東UFJ,亦很有機會出售股權。
報告指出,日本銀行一直面對嚴重的壞帳問題,UFJ亦不例外,因此日資銀行很可能會出售海外非核心業務,專注國內業務發展。根據資料顯示,UFJ前身三井銀行,於1988年購入大新股權,當時的作價為每股9.8元,雖然UFJ於兩年前曾增持大新股權,但相信UFJ若於現階段出售大新股權,在帳面上可取得非常可觀的利潤。

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