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九鼎集团求售香港保险业务 价值至多25亿美元

11/15/2018
交易价值有望达到20-25亿美元。九鼎集团已聘请花旗负责出售事宜,第二轮竞标预计在未来几周进行。富通保险的潜在竞购者料包括周大福(1929.HK)和亚洲私募股权公司PAG。并称还可能吸引到一家寻求进军快速发展的日本保险商的竞购。

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李國寶:百年東亞未來靠FinTech

11/15/2018
東亞也曾多次希望與本港的友好家族銀行合併,奈何其他家族銀行礙於「面子問題」而婉拒。對於東亞往後會否再考慮併購,他指現時的「遊戲」跟以前完全不同,並非考慮與銀行合作,而是考慮夥拍阿里巴巴等互聯網及金融科技公司,以擴充客源。

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虛擬銀行申請 1/3打回頭 金管局轉口風 首批牌照或延至明年發

11/15/2018
金管局在8月底收取了約30個虛擬銀行的申請書後,尚未發出第一批牌照,卻已把部分申請打回頭。據了解,近期有申請者陸續收到當局通知,以遞交資料不足為由暫時擱置審批其申請。金管局發言人昨日確認,約有10個申請者因未有完備資料而不會在現階段獲處理。當局同時承認,首批牌照有可能延至明年首季才發出。

據市場消息稱,被打回頭的申請不乏熱門企業,例如中銀香港(2388)與京東金融合組財團。另消息人士指WeLab的申請非百分百獲批。另外有不少非傳統銀行、亦非科網巨頭的企業,申請均被打回頭,包括MoneySQ、康宏(1019)及英皇集團。

當局籠統把原因歸結為資料不足,但據悉其實各有不同因素。例如京東金融,由於採取同股不同權架構,當局希望對方能釐清持股量及投票權分佈。至於其他申請者,普遍因以往鮮有涉足銀行業務,未能說明業務策略。另亦有部分申請者提交財務資料不足。根據指引,申請者除了要提交之前3個年度的年報及資本充足評估結果,亦要擬定虛擬銀行營運後首3年財政預算,包括預計資產負債表及盈利能力等。

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摩通維持大新金融目標價60元,大新銀行降至18元

11/06/2018
摩根大通發表報告調整個別港銀估值模型,為反映更佳撥備前經營溢利增長和高於預期的重慶銀行(1963)撥備,將大新銀行(2356)和大新金融(440)的2018和19年預期每股盈利,分別調低9.8%和3.2%。該行將大新銀行目標價由原來19元調低至18元,評級「中性」,而大新金融目標價則維持60元,評級仍為「增持」。

德銀維持港銀「審慎」取態

11/02/2018
德銀表示,最新金管局數據加強其對港銀經營環境存挑戰的看法,維持對行業「審慎」的立場。本月有三大負面:1) 貸款按月跌0.1%;2) 定期存款佔比升至存款46%; 3) 樓價連續兩月跌,按月跌1%。這些挑戰料導致貸款競爭,淨息差負面,影響投資產品興趣和銀行的抵押品價值,但認為中銀香港(2388)估值不高。

中信里昂維持港銀「增持」評級

11/02/2018
中信里昂表示,港銀9月貸款大致穩定,而定期存款需求推動整體存款按月升0.6%,令貸存比率由74.5%改善至74%,而3個月本港同業拆息-倫敦拆息上月已擴闊,目前為41點子,然而經過近期估值下調,更挑戰性的收入展望已反映在港銀身上,維持對行業「增持」看法,首選為中銀香港(2388),最不看好恒生(11)。

花旗料虛擬銀行拖累恒生中銀

11/02/2018
花旗再發報告評論香港最快年底發放虛擬銀行牌照,中期將增加港銀IT投資,料未來5年成本年增3-5%,複合年增長率約一成,未來5年料恒生(11)和中銀香港(2388)的股東回報率將跌一個百分點至9%,市賬率被下調4%,若數碼化領先者可轉移部份影響,而最易受影響由大至小:恒生>匯豐>渣打>中銀香港>東亞(23)。

A.M. Best Assigns Credit Ratings to Dah Sing Insurance

10/31/2018
DSI received a material capital injection of HKD 1.35 billion (USD 173 million) from DSFH in 2017. The company also has grown its capital base gradually from a full retention of net profits over the past five years.

A.M. Best expects the company’s risk-adjusted capitalization to remain robust over the short to intermediate term, supporting the anticipated increase in asset and underwriting risks driven by business expansion.

The company has delivered profitable operating results over the past five years, mainly attributed to a stream of interest income from the high proportion of fixed income investments, which partially offset the higher volatility in underwriting results.

As a small-sized player with limited market share in Hong Kong’s non-life segment, DSI’s underwriting portfolio remains skewed toward motor and employees’ compensation businesses, although the company has been gradually diversifying its book of business by tightening underwriting of these products while expanding accident and health business via the affiliated Dah Sing Bank network.

Offsetting rating factors include the highly competitive operating environment and additional pressure on the company’s underwriting margin due to increasing acquisition and management expenses relative to its small premium scale.

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