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海通維持大新金融目標價63.1元,或投中資金融科技

10/21/2018
海通國際維持大新金融(440)目標價63.1元,相當於2019年預期市賬率0.76倍,維持「買入」,料持有74.6%的大新銀行(2356)的純利複合年增長率在2018-20年可達16%,目前後者市值已逾205億元,其中逾150億已相當於大新金融市值,即目前市場無計及大新金融餘下一般保險業務和資產(主要為現金和投資證券)。

海通引述彭博中位數,料大新銀行(2356)持有的14.7%的重慶銀行(1963)的複合年增長率在2018-20年為5.9%,且商譽撥備將由2018年的6億元降至1億,期間大新保險也由17年賺3000萬升至4000-1億元,而大新金融有34億若投資於中國的有強勁投資回報的金融科技公司其回報可升至7-19%,對比於2.5-3.5%回報的債券。

海通:大新對中小企和中國貸款審慎,目標價21.25元

10/21/2018
海通國際表示,大新銀行(2356)有強勁的中小企和零售貸款優勢市場,展望中港潛在經濟放緩和中美貿易戰,大新擬對新的中小企和中國貸款維持審慎,海通料其2018-20年貸款複合年增長率為5.7%,而港元拆息和港元存息每收窄25點子,淨息差可升1點子,料2018-20年淨息差可維持2.08%,期間淨收入也可健康漲7%。

海通維持大新銀行目標價21.25元,潛在升幅46%,評級維持「買入」,指其過去有嚴格的成本控制,在過去數年也降低其成本收入比率,料趨勢持續,料相關比率由2017年的49%降至2018-20年的44.5-46.3%,預期2018年第四季的拆息和存息差和定期存息將會影響其淨息差和純利前景,料成為短期股價催化劑。

JPMorgan/US banks: cash back

10/15/2018
Over the past couple of years mega US banks have returned ever-larger proportions of their profits to shareholders, in the form of dividends and share repurchases. Regulators in Washington are satisfied that balance sheets can cope with the worst downturn imaginable. The banks can therefore buy back, and then cancel, more shares than they issue through options and grants.

In JPMorgan’s case, the number of shares outstanding dropped 5 per cent from a year earlier to 3.39bn, more than analysts’ forecasts, bringing total falls since a post-crisis peak to more than 15 per cent. At Citigroup, which also made bullish noises on Friday, the share count dropped 8 per cent in the third quarter.

東亞有份!CaixaBank被股東控涉不當交易

10/10/2018
西班牙法院決定就CaixaBank收購葡萄牙BPI交易是否涉違規進行調查,而CaixaBank已表明,否認作出非法行為。案件涉及內幕交易及不當行為。該兩名股東表示,CaixaBank在進行一系列交易時損害小股東利益,其中一項涉及轉讓東亞銀行股份。

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富邦賣香港子行?金管會:廈門銀持股要先改到金控

10/05/2018
香港子行本來投資大陸廈門銀行,要改由金控持股,程序還沒走完。富邦金去年公告,將把廈門銀股權從香港子行持有改成金控持有,目前尚未獲大陸銀監會核准。顧立雄表示,投資廈門銀行的程序先走完,接著再賣子行,先後問題。

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永隆易名招商永隆銀行 啟用新標誌

10/02/2018
永隆銀行宣布,藉母行招商銀行(03968)併購該行10周年,已於10月1日正式更新名字為招商永隆銀行。

10月1日起,招商永隆銀行已啟用全新的企業標誌,與母行的企業品牌統一後,招商永隆銀行將進一步與招商銀行融合,成為招行境外最大的業務平台。

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星展:上調最優惠利率有利恒生和大新

10/02/2018
星展集團表示,港銀上調最優惠利率有助P按和上調H按的上限水平,與此同時,也可刺激最優惠利率為主的貿易融資貸款,改善銀行的資產收益。

港銀按揭貸款佔整體貸款比重:恒生(24%)>中銀=大新(20%)>東亞(23)。

港銀按揭貸款加貿易融資佔總體貸款比重:恒生(29%)>大新(28%)>中銀(23%)>東亞(11%)。

德銀指8月數據反映港銀進一步疲弱

10/02/2018
德銀表示,金管局最新數據加強該行對港銀的審慎看法,首先貸款按月跌0.7%,關注下半年貸款動力,其次持續存款轉為定期比例已由5月前的40%升至45.6%,雖然同業拆息上升有利資產收益,但不能忽視負面趨勢,恒生(11)今年以來表現最佳,但已過度反映潛在淨息差擴闊,現價已相當2.6倍市賬率,維持「沽售」。