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德銀:大新金融中期或有特別息和回購,料銀行息差穩定

德銀相信,若大新金融(440)的過剩資本中期仍未有效使用,相信投資者將期望更多潛在資本管理動作包括特別息和股份回購,而中期以後大新銀行(2356)開始泰禾的銀保協議將成為其長遠亮點,而重慶銀行(1963)的撥備問題也是投資者關注點,但料不影響大新系資本,料下半年息差穩定,費用收入增長有支持。

德銀發表報告稱,自2017年中期開始由於缺乏新的催化劑,已對大型港銀取態審慎,而淨息差擴闊和強勁貸款增長已大致反映在價格上,而期內行業跑輸MSIC香港和恒指1%和12%,由於估值仍然不吸引,維持對中銀香港、恒生和東亞的「沽售」評級,反觀新加坡銀行由於較低估值和更多重評催化而更為吸引。


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