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匯豐升大新銀行評級至買入,大新金融看74.5元

匯豐表示,大新銀行(2356)中期業績獲資產質素改善、較佳貸款增長動力和較高費用收入帶增長帶動,雖然淨息差復蘇較難捉摸,但落實國際會計準則9應較先前評估負面影響較小,因資產質素改善、大部份貸款屬有抵押和財資投資撥備上升有限,升評級至「買入」,上調盈測11-12%,目標價20元。

匯豐稱,大新金融(440)管理層預期出售澳門人壽交易,待監管批准後可在2017年底完成,而管理層稱港澳一般保險歷史回報約6-10%,也承認在完全運用32億元出售所得前會有中短期攤薄影響。目前股價相當於出售人壽所得和一般保險市賬率不足0.1倍,折讓不合理,目標價升2%至74.5元。

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