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港銀行4萬億貸款「送中」 東亞工銀借錢予內地比例達四成


這種高比例中國內地貸款,並不只是出現在工銀亞洲。同樣以內地貸款比率計,南洋商業銀行高達39%,建行亞洲達36%,招商永隆為33%,信銀國際及創興銀行分別為27%及18%,至於中銀香港(2388)只得10%,比例上不算高,但其實際貸款額達1,270億元,僅稍低於工銀亞洲。

事實上,金管局有定期公佈「中國內地相關貸款」數字,最新截至2018年12月已達42,490億元,佔總資產16.1%;不過由於全球經濟放緩,貸款需求減弱,該數據較去年9月(43,210億元)及6月(44,140億元)有所減少。值得注意的是,這些貸款的借款人當中,16,890億元是借給國企,12,030億元為內地民企,餘下13,560億元為非中資企業,但款項用來發展內地。

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滙豐加按息求盈利 無關樓市前景 趁貸款需求回軟 撥資源賣保險外滙

滙豐銀行踏入今年下半年帶頭削減按揭轉按現金回贈,之後又在一個月內兩度上調按揭息率,滙豐香港區零售銀行及財富管理業務主管欣格雷(Greg Hingston)表示,調整按揭業務是基於盈利考慮,以改善微薄的息差,與樓市前景或客戶信貸風險無關。他說,滙豐新造按揭貸款的平均按揭成數(LTV)低於50%,從風險角度看,按揭業務相當健康。

欣格雷接受訪問時指出,過去數個月,港元拆息處於相對高水平,當計及資金成本上漲,連同其他經營成本,按揭業務實際上已經不是賺錢的產品。在綜合考慮多項因素,包括港元拆息、成本、市場價格及競爭力後,決定分階段調整轉按現金回贈和按息。

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中銀香港:下半年貸款水平可跑贏大市

中銀香港(2388)上半年客戶貸款13,525億元,按年增長6.7%,副總裁王兵指,受惠於中銀的市場及客戶多元化,儘管下半年要面對中美貿易摩擦,仍有信心貸款水平可保持上半年的增長並跑贏大市。另外,他又指東南亞發展勢頭愈來愈好,預計全年東南亞貸款可以維持較快增長。

中銀香港中期業績純利172.54億元,按年跌1.7%;每股盈利1.6319元,跌1.8%,中期息每股0.545元,按年沒有變化。

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大新推貸款申請電子批核平台

大新銀行(02356)宣布,正式推出全虛擬閃速貸款服務,運用智能系統及大數據分析,成為香港首家銀行為全新客戶提供全免入息及住址證明文件要求,並毋須申請人親身到分行辦理手續,即可透過電子平台批核的貸款申請渠道。

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股評人何車再推介大新金融指殘爆

大新金融更大的吸引力,是今年預測PB僅0.36賠,較7年平均0.66倍折讓一半,較大新銀行的0.56倍折讓三成半。其他小型同業創興銀行(1111),預測PB 0.6倍。

上市公司要私有化或併購,條件通常包括PE與PB殘爆,又有單一大股東。大新金融似已具備這些概念。本港銀行收購價估值最高的是18年前星展收購道亨銀行,PB 3倍。

大新金融PB若照以往打八五折(仍然只是0.56倍),已值48.5元,待升55%。若涉私有化或併購,所值另計。

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滬港股通名單下周一調整 大新銀行等被剔除

被剔出滬港通下港股通的股份包括:大酒店(45)、華人置業(127)、電視廣播(511)、藍鼎國際(582)、山水水泥(691)、天禧海嘉控股(141)、華潤醫療(1515)、復星旅遊文化(1992)、富智康集團(2038)、大新銀行(2356)、渣打集團(2888)。

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海通國際料大新金融可由重慶銀行出售派3.3元特別息

海通國際表示,中期大新金融(440)旗下一般保險交出強勁保費約50%的增長,令純利由2018年同期1700萬元升至5000萬元,相當4.5%集團純利,有關股東回報也由2%升至4.3%。而銀行一旦減持重慶銀行(1963)料大新金融可獲10.4億特別息,可再分派每股3.3元特別股息予大新金融股東,目標價由49.5元降至40.35元。

海通國際料大新銀行減持重慶銀行可派1元特別息

海通國際指出,大新銀行(2356)中期只為重慶銀行(1963)撥備7000萬元,而後者已申請A股上市,料批准後大新持股將降至11.7%,由於可能不再以聯營入賬料將減持,而6月底其估值為39.3億相當於2020年市賬率0.7倍,若可以相關價值減持可增加大新核心一級資本80點子,或可分派14億或相當於特別息1元予股東。

但海通國際續指,由於重慶銀行貢獻大新銀行2018年純利約27.7%,故減持重慶銀行將導致股東回報率被攤薄2點子,另外又料大新將維持審慎貸款政策,降大新銀行2019-21年每股盈測5.5-14.1%,雖然重申「買入」評級,但目標價由17.4元降至13.6元,相當於2020年0.67倍市賬率,之前目標為0.85倍市賬率。

大新料淨息差負面影響減,重慶銀行A股上市提供退出選擇

花旗在大新金融(440)業績會後指出,管理層認為中期淨息差收窄是由於首季同業拆息疲弱,且重定價於祺產面快於存款定價,變相傳導延後。正面而言,管理層應為美國再減息對淨息差只有少量負面影響,且同業拆息對倫敦拆息分歧在過去數月已大幅縮小,只有拆息可維持料影響沒那麼大,而下半年以來已見改善。

花旗續稱,由於管理層已考慮較保守經濟預期,故中期信貸成本只有14點子相對良性,由於宏觀不確定性仍高,故管理層下半年對信貸成本指引溫和較高,但香港貸款組合仍較防守性,而貸予部份本地中資有資產質素轉壞的初期徵象,但整體舒適因為大新早年已收緊在岸標準故比重小。惟下半年增長有挑戰。

花旗指大新金融管理層料全年貸款增長中單位數,部份增長按半年可達標,但費用收入將仍受壓,而重慶銀行(1963)已計劃A股上市,料可達1倍市賬率以上,有助潛在退出選擇,雖然攤薄或會令大新將其從聯營入賬變為市值入賬,視乎能否維持董事會代表。又料虛擬銀行競爭用戶體驗多於定價,大新將增科技投資。

花旗指大新金融已屆危機估值,料負面已反映

花旗表示,大新金融(440)收入略遜預期,但每股盈利由於回購,按半年升31%和按年升10%,跟大新銀行(2356)一樣,正面因素是資產質素強韌、貸款增長維持和重慶銀行(1963)撥備減少,負面則為淨息差弱、疲軟非利息收入和較高營計支出,目前其只以0.4倍市賬率、4.6倍市盈率、8%股東回報率和6厘股息交投。

花旗指出,大新金融今年以來股價已跌23%,是表現最差的香港銀行股之一,料大部份負面因素已反映,目前估值已是危機水平,也是2011年以來最低,該行認為市場並不欣賞大新業務專營的質素、持續提升其股東回報達致10%股東回報率、較低的25%派息比率以及30億元來自出售大新人壽後的過剩資本。